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建立 2025-08-12 更新 2026-09-15

投資學教學

投資學研究的是：在不確定的未來裡，如何把錢配置到不同資產，讓風險與報酬取得合理平衡。 本站用繁體中文整理大學投資學最常用的觀念、公式與開放課程影音，讓你先掌握骨架，再決定要不要深入模型。

本站內容屬教學筆記，不是投資建議。任何商品的報酬都不保證，過去績效也不能代表未來。

最必須掌握的 20%

學投資不必一次把所有模型記完。先把下面四件事搞清楚，後面的 CAPM、存續期間、選擇權幾乎都能往這四件事上掛：

  • 錢有時間價值

    今天的 100 元，不等於明年的 100 元。會算 現在值與未來值、年金 與 淨現值，才有辦法估股票、債券與專案。

  • 風險要用組合來看

    單一資產的波動不重要，重要的是它跟其他資產怎麼一起動。現代投資組合理論 告訴你：低相關才能分散風險。

  • 市場只補償系統風險

    能被分散掉的個股風險，長期沒有額外報酬。CAPM 用 β 衡量「跟市場一起動」的風險，並給出必要報酬率。

  • 價格 ≈ 折現後的現金流

    股票看股利與成長、債券看票息與到期本金、選擇權看標的與波動。估價公式不同，骨架都是折現。

建議學習路徑

  1. 從 貨幣的時間價值 開始，用手算或 TI BA II 把 PV、FV、PMT 練熟。
  2. 認識市場工具：票券、股票、債券、基金與 ETF。
  3. 進入 投資理論：風險與報酬、效率前緣、CAPM、績效指標。
  4. 再看 投資分析（效率市場、基本面、技術面）與 總體經濟。
  5. 衍生性商品放在最後：期貨 與 選擇權。
  6. 想看課堂示範，直接進 影音教學。

官方與開放學習資源

投資學沒有單一「產品官方」，但有一批被大學長期使用的開放課程與證照路徑：

大學開放課程

Yale Open Yale Courses：Financial Markets（Robert Shiller）、MIT OCW 15.401 Finance Theory I（Andrew Lo）、NYU Damodaran Valuation、臺大開放式課程：財務幸福自我養成計畫。完整內嵌清單見 大學開放課程。

入門影音與證照

觀念入門看 Khan Academy：Finance and Capital Markets。想走專業證照可參考 CFA Program、台灣的證券商業務員／高級業務員、投信投顧業務員與衍生性金融商品業務員。

本站分類

分類 適合誰 你會學到
貨幣的時間價值 所有人 PV、FV、年金、NPV
貨幣市場 想認識短期工具的人 國庫券、CP、NCD、BA
股票 要估股票的人 普通股、股利折現、成長模型
債券 要懂利率風險的人 價格、殖利率、存續期間
基金 用基金或 ETF 投資的人 分類、主動／被動、ETF
衍生性金融商品 進階者 遠期、期貨、選擇權
投資理論 要打理論底的人 MPT、CAPM、因子模型、VaR
投資分析 要看市場的人 效率市場、基本、技術、籌碼
總體經濟 要把景氣對上資產的人 貨幣供給、景氣訊號、財政與貨幣政策
影音教學 想看課堂示範的人 大學課、Khan Academy、優質 YouTube