現金流與投資評估
TVM 五鍵只能處理每期金額相同的現金流（年金、等額本息貸款）。專案投資常常是：今年一次投入、往後每年回收金額不同。這種題改走現金流工作表。
均勻 vs 不均勻
| 型態 | 例子 | 用哪個功能 |
|---|---|---|
| 均勻、定期 | 每月存 5,000、房貸月付固定 | TVM／CMPD |
| 不均勻 | 第 0 年 -100 萬，之後 30、40、50 萬 | CASH 或 CF／NPV／IRR |
| 均勻但中間有幾期相同 | 前三年每年 10 萬、後兩年每年 20 萬 | 現金流加上頻率（F01、F02…） |
初始投入通常記成 CF0（第 0 期，今天）。之後 C01、C02… 是第 1、2… 期末的現金流。頻率 F01 表示 C01 連續出現幾次，預設 1。
CASIO 的資料編輯器把第一筆叫做清單的第 1 項，那一項就是 CF0，不要再另外加一筆 0。
NPV 與 IRR
淨現值（Net Present Value, NPV）把所有現金流用折現率折回今天再加總。大於 0 → 專案創造價值。
內部報酬率（Internal Rate of Return, IRR）是讓 NPV = 0 的那個折現率。IRR 高於資金成本 → 可接受。
TI：先 CF 輸入，再按 NPV 輸入 I、CPT；IRR 則按 IRR CPT。
CASIO：CASH 模式先輸入年利率 I，再到資料編輯器輸入現金流，選 NPV:Solve 或 IRR:Solve。
頻率能少按很多步
連續三年每年 +8,000，不必輸入三次。C01 = 8000、F01 = 3 即可。TI 最多約 24 組（金額＋頻率）；CASIO 開頻率欄後約 40 組，關閉頻率欄可到約 80 筆單筆現金流。
決策時記得
- NPV 用「折現率」當 hurdle；IRR 用「百分比」跟 hurdle 比。兩者結論通常一致，互斥專案或非傳統現金流（正負號變多次）時以 NPV 為準。
- 折現率 I 在 TI 的 NPV 工作表、CASIO 的 CASH「I」是年利率百分比，同樣不要輸入 0.05。
- 算完一個專案，清掉 CF 清單再輸入下一個，否則舊的 C07 還會留著。
推薦影音
NPV 與 IRR 最短示範
簡述：Joshua Emmanuel 不到三分鐘走完 CF → 清工作表 → 輸入 CF0／C01 → NPV → IRR。這是 YouTube 上觀看次數最高的 BA II PLUS 現金流教學，觀念可直接對到 CASIO CASH。
CASIO 工作表：現金流、NPV、IRR
簡述：CASIO 南非官方經銷系列第 9 題，用財務計算機工作表算現金流、NPV 與 IRR。對應 CASIO CASH。