資產配置
資產配置（asset allocation）是把錢分到不同特性的資產（股票、債券、現金、有時含不動產或保險準備），讓組合的風險對得上目標的時間範圍。規劃裡它排在「選哪一檔」之前。
先問三個問題
- 這筆錢何時要用？ 三年內的房屋自備款，不該放進高波動股票。
- 中途能不能補錢、能不能少領？ 還在工作的人，比已退休只出不進的人更能承受跌幅。
- 真的跌 30% 時，客戶會不會在最低點賣掉？ 問卷分數高但睡不著，配置仍要下修。
經驗法則（例如「股票比重 = 100 − 年齡」）只能當起點。雙薪無房貸、與單薪高槓桿，不該同一張餅圖。
分散真正在散什麼
買五家同產業的股票，看起來分散，相關性仍高。有效的分散是報酬來源不要一起動：不同產業、不同國家、股與債、幣別。相關性會在危機時升高，所以分散降低的是「單一公司歸零」的風險，不是系統性崩盤。
TED-Ed。六分鐘從東印度公司講到 IPO 與供需如何推升或打壓股價。適合作為「股票是什麼」的畫面，再回來談配置。
Khan Academy。公司籌資兩條路：借錢（債券）或賣所有權（股票）。債權有契約請求權，股權拿剩餘。股債配置的直覺從這裡開始。