金融市場的功能與分類
金融市場（Financial Market）是資金供給者與需求者交易金融資產的場所。它不一定是一棟實體建築：證券交易所、銀行櫃檯、電子下單平台，甚至兩家機構之間的電話議價，都算。
為什麼需要金融市場
社會上永遠有兩種人：
- 資金剩餘者：收入大於支出，例如多數家庭。
- 資金不足者：想投資或營運，但自己的錢不夠，例如企業、政府。
沒有市場時，雙方得自己找對方、談條件、承擔風險。金融市場把這件事標準化，讓資金流向最能運用它的地方。
直接金融與間接金融
| 直接金融 | 間接金融 | |
|---|---|---|
| 怎麼流動 | 資金需求者直接向投資人發行證券 | 資金先存進金融中介，再由中介貸出 |
| 例子 | 企業發行股票、公司債；政府發行公債 | 存款人把錢存進銀行，銀行再放款給企業 |
| 誰承擔風險 | 投資人 | 主要由金融中介承擔 |
| 對投資人的意義 | 自己判斷、自己承擔價格風險 | 拿到較穩定的存款利息 |
台灣企業傳統上以銀行放款為主要融資來源（間接金融），也有不少企業透過股市與債市籌資（直接金融）。
金融市場的功能
- 價格發現：買賣雙方的出價與要價，決定資產的合理價格與資金的利率。
- 提供流動性：資產可以隨時轉成現金，投資人才敢把錢放進去。
- 分散與轉移風險：投資人可以持有多種資產，也可以透過期貨、選擇權把風險轉給願意承擔的人。
- 傳遞資訊：股價與利率反映市場對企業與經濟的預期，是最即時的訊號。價格已經反映多少資訊，見 效率市場。
市場怎麼分類
同一個市場可以從不同角度分類，下表是最常見的四種：
| 分類角度 | 類型 | 說明 |
|---|---|---|
| 到期期限 | 貨幣市場、資本市場 | 一年以內或以上，見 下一頁 |
| 交易階段 | 初級市場、次級市場 | 初級市場是發行新證券（企業第一次公開募股 IPO）；次級市場是投資人之間轉手已發行的證券 |
| 交易場所 | 集中市場、店頭市場 | 集中市場在交易所以競價撮合；店頭市場（OTC）由買賣雙方直接議價 |
| 商品類型 | 股票、債券、外匯、衍生性商品 | 依交易的資產不同而分 |
初級市場替企業籌資；次級市場讓投資人變現。沒有次級市場的流動性，投資人不會願意在初級市場買新證券。
誰在市場裡
| 參與者 | 扮演的角色 |
|---|---|
| 家庭與個人 | 主要的資金供給者，透過存款、股票、基金投資 |
| 企業 | 資金需求者，透過發行股票、債券或向銀行借款籌資，也會把多餘現金放在貨幣市場 |
| 政府 | 發行公債籌措財政資金 |
| 金融中介 | 銀行、保險公司、證券商、投信等，把資金導向需求者並提供服務 |
| 中央銀行 | 調整利率與貨幣供給，影響整個市場的資金成本，見 財政政策與貨幣政策 |
| 主管機關 | 制定規則、監督市場，台灣為金融監督管理委員會 |
台灣的主要市場
- 臺灣證券交易所：上市股票、債券、ETF 等的集中市場。
- 證券櫃檯買賣中心：上櫃股票與債券的市場，是台灣的店頭市場。
- 臺灣期貨交易所：期貨與選擇權的集中市場，商品見 期貨 與 選擇權。
- 銀行間市場：銀行之間的短期資金拆借與外匯交易，屬於 貨幣市場。
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TED-Ed 用短短幾分鐘，說明股票市場如何運作、價格為什麼會漲跌，適合當作本分類的暖身。